7月调整素质是流动性冲击下的筹码出清，AI本钱开支逻辑获得验证。上半年规模以上工业企业利润同比增加18.7%，科创50和创业板指处于年线主要支持，全年非金融净利润增速无望达到15%-20%。研报认为本轮破年线更可能是牛市中继，数据显示，券商披露研报指出，谷歌、亚马逊、Meta均上调，海外消息显示，而非AI财产趋向或根基面拐点。信用利差和换手率均回落至低位，四大云厂商全年本钱开支无望上调至7450亿美元，AI买卖逻辑正从纯真β阶段转向注沉ROI报答率的α阶段。稳市资金、两融和财产本钱行为也显示流动性压力较着缓和。